来源：帝斯曼、饲料市场

2025 年 1 月 7 日

全球维生素市场正处于十字路口，供应中断、潜在罢工、价格压力、潜在新关税以及重塑格局的新参与者等因素交织在一起。近几个月来，供应链中的漏洞和机遇都暴露出来，让买家和供应商为充满活力的未来一年做好准备。

7 月下旬，德国一家大型工厂发生爆炸，震动了维生素 E 和维生素 A 市场。

对于维生素 E，预计要到 2025 年 7 月才能恢复生产，这给长期带来了不确定性。尽管作为年底现金流优化的一部分，第四季度的需求基本得到保障，价格略有走软，主要是由贸易商和分销商推动，但生产商方面的需求保持稳定，买家对确保第一季度的销量持谨慎态度。

中国浙江省的环境法规又增加了一层担忧，因为它们可能导致减产，进一步加剧供应紧张。

维生素 A 面临着类似的挑战，同一工厂的关闭将生产推迟到 2025 年 4 月。目前价格正在走软。新竞争对手计划于 2024 年底进入中国市场，然后于 2025 年第二季度开始出口，这可能会带来一些价格压力。

维生素 D3 市场也面临压力，陷入全球供应链问题和欧盟进口限制的困境。供应量仍然有限，价格坚挺，造成不确定性。有关中国生产商进一步提价的传言增加了复杂性，让买家面临充满挑战的局面。

维生素B1供应仍然紧张，价格稳步上涨，没有出现逆转的迹象。有限的产量和持续的需求正在推动这一趋势。

维生素 B3 也面临着类似的压力，因为除草剂市场挑战日益严峻，导致中间体缺乏，而落后一体化生产商专注于盈利能力，导致价格坚挺，及时交货的供应量受到限制。

中国维生素 C 生产商的生产计划减少，导致产量有限和价格上涨。然而，帝斯曼的 Stay-C 35 和 C-EC 等高级形式保持稳定，为寻求替代品的买家提供了可靠的选择。

与此同时，由于贸易商抛售过剩库存，维生素 K3 价格暂时走软。然而，这种情况预计将是短暂的，较高的投入成本、运输费用和有限的产量可能会再次推高价格。

维生素 B2 供应量的减少正在推高欧洲的价格，而主要竞争对手的交货延迟进一步加剧了这种情况。

维生素 B5 价格虽然处于历史低位，但由于运费上涨和中国供应商的调整，价格开始小幅上涨。这里的市场动态将取决于制造商维持市场份额的策略。

维生素 B6 跟随维生素 B1 的规律，价格坚挺，预计未来几个月将进一步上涨。

另一方面，维生素 B7 价格处于历史低点，鼓励贸易商囤货。尽管一些生产商报告缺货，但大多数买家都有长期保障，暂时抑制了价格上涨。

在生产商的推动下，维生素 B9 在过去几个月处于创纪录的低水平后，最近大幅增加。

欧洲维生素B12市场的特点是供应紧张、价格稳定在较高水平，主要来源只有帝斯曼芬美意和新和成两个。尽管供应限制依然存在，但石药集团预计进入市场可能会在未来几个月缓解一些压力。在其他地区，价格仍然相对较低，尽管低于假定的生产成本，凸显了持续的市场压力。

随着全球维生素市场应对这些干扰，生产挑战、需求变化和监管因素之间的关系凸显了供应链的脆弱性。有关利益相关者必须保持警惕，适应不断变化的动态，并优先考虑抵御这一动荡时期的能力。